Transfer Nöbeti #9

Sol açık transferi

  • Kullanılan toplam oy
    119
  • Anket kapatılmış .
Ali Rıza DEMİR' Alıntı:
Evet. Buradaki yorum tamamen yanlış değil ama ciddi biçimde yanıltıcı. Çünkü tabloda 910 milyon TL’yi görüp buna doğrudan “3–12 ay vadeli banka kredisi” demek doğru değil.
Ekrandaki tabloyu satır satır okuyalım.
31 Mayıs 2026’daki finansal borç
Tablonun ilk satırı:

Finansal borçlar​
Toplam​
<3 ay​
3–12 ay​
1–5 yıl​
Finansal borçlar
2,804 milyar
1,893 milyar
910 milyon
0
Dolayısıyla paylaşımın şu kısmı doğru:
3 aydan kısa vadede 1,893 milyar TL
3–12 ay arasında 910 milyon TL
Ama kritik nokta şu:
Bu tablo borcun TÜRÜNÜ değil, VADE DAĞILIMINI gösteriyor.
Yani 910 milyon TL’nin yanında “banka kredileri” yazmıyor. Satırın adı “Finansal borçlar.”
Dolayısıyla:
“910 milyon TL banka kredisi var” sonucu bu tablodan tek başına çıkarılamaz.
Aynı şekilde 1,893 milyarın tamamına da sadece “faktoring” diyebilmek için finansal borçlar dipnotunun ayrıntısına bakmak gerekiyor.

Fakat daha önemli bir şey var
31 Mayıs 2025 ile 31 Mayıs 2026’yı karşılaştırınca finansal borçların toplamı:
2025: 3,140 milyar TL
2026: 2,804 milyar TL
Yani yaklaşık:
336 milyon TL azalmış → %10,7 düşüş.
Üstelik vade yapısı ciddi şekilde değişmiş.
2025’te:
  • <3 ay: 458 milyon
  • 3–12 ay: 1,385 milyar
  • 1–5 yıl: 1,081 milyar
  • 5 yıl: 216 milyon
2026’da:
  • <3 ay: 1,893 milyar
  • 3–12 ay: 910 milyon
  • 1 yıldan uzun: 0
İşte benim asıl dikkatimi çeken nokta bu.
Toplam finansal borç azalmış ama borcun tamamı 12 ayın içine yığılmış.
Hatta yaklaşık %67,5’i önümüzdeki 3 ay içerisinde ödenecek durumda.
Bu, likidite açısından gerçekten önemli.

Fakat “Galatasaray transfer yapamıyor çünkü 2,8 milyar borcu var” demek de fazla basit
Çünkü Galatasaray’ın sadece finansal borcu yok.
Aynı tabloda:
Ticari borçlar: 9,325 milyar TL
Bunun:
  • <3 ay: 5,887 milyar
  • 3–12 ay: 1,598 milyar
  • 1–5 yıl: 1,839 milyar
Ayrıca:
Çalışanlara borç: 2,142 milyar
Diğer borç: 1,908 milyar
Kiralama: 138 milyon
Toplam türev olmayan finansal yükümlülük:
16,264 milyar TL
Ve bunun:
11,233 milyar TL’si ilk 3 ay içinde
Bu rakam, 2,8 milyarlık finansal borçtan çok daha çarpıcı.
Ama burada da aynı tuzağa düşmemek lazım: 16,3 milyarın tamamı banka/faktoring borcu değil. İçinde futbolcu transferlerinden doğan ticari borçlar, personel yükümlülükleri ve diğer borçlar var.

Peki Galatasaray’ın mali durumu kötü mü?
Burada iş biraz ilginçleşiyor.
KAP’taki güncel finansal verilerde toplam varlıklar 38,1 milyar TL seviyesinde. Ayrıca Galatasaray’ın son dönemde özkaynak yapısında ciddi bir iyileşme yaşadığı görülüyor.
Dolayısıyla sosyal medyada yapılan:
“2,8 milyar finansal borcu var → parası yok → transfer yapamıyor.”
denklemine ben katılmam.
Finans böyle okunmaz.
Asıl soru:
“Önümüzdeki aylarda çıkacak nakdi karşılayacak ne kadar nakit girişi ve kullanılabilir finansman var?”
Çünkü likidite tablosunun mantığı zaten bu.
Mesela 11,23 milyar TL’nin 3 ay içinde vadesi geliyor diye kulübün kasasından yarın 11,23 milyar çıkacağı anlamına gelmez. Aynı dönemde sponsorluk, yayın, kombine, loca, UEFA, mağazacılık, futbolcu satışları, sermaye işlemleri, alacak tahsilatları vs. nakit girişi oluyor.

Bir de çok önemli ayrım
KAP verisinde 31 Mayıs 2026 civarında kısa vadeli borçlanmaların yaklaşık 2,7 milyar TL seviyesinde olduğu görülüyor. KAP’ın katılım finansı tablosunda da finansman yapısının önemli kısmının faizli borçlanma niteliğinde olduğu anlaşılıyor.
Fakat bu yine:
“910 milyon = banka kredisi”
demek değil.
910 milyon yalnızca finansal borçların 3–12 ay içerisinde ödenecek kısmı.
Bunu banka kredisi/faktoring diye ayırmak için “Finansal Borçlanmalar” dipnotunu bulmamız lazım.

Benim bu tabloya bakınca vardığım sonuç
Galatasaray’ın borç miktarından ziyade borcun kısa vadeye sıkışması dikkat çekici.
2,804 milyar finansal borcun:
1,893 milyarı <3 ay → %67,5
910 milyonu 3–12 ay → %32,5
Yani finansal borcun %100’ü bir yıl içerisinde.
Bu, “hiçbir sorun yok” denecek bir tablo değil.
Ama diğer taraftan “transfer yapamamalarının sebebi kesin finansal sıkıntı” sonucunu da bu tablo kanıtlamıyor.
Hatta toplam finansal borcun geçen seneki 3,14 milyardan 2,80 milyara düşmüş olması, tek başına borç stoku açısından kötüleşme değil, iyileşme.
Sorun stoktan çok vade.
Bence burada yapılması gereken çok daha sağlam bir analiz var: 31 Mayıs 2026 bilançosundan Galatasaray’ın gerçek “transfer yapabilecek nakit kapasitesini” çıkaralım. Nakit + alacaklar + kısa vadeli borçlar + ticari borçlar + gelirler + finansman giderleri + sermaye artışı etkisini beraber koyarsak, “Dursun Özbek’in gerçekten parası mı yok, yoksa transfer stratejisi mi?” sorusuna çok daha net cevap veririz.
Genişletmek için tıkla ...
bu ne?
 
Aziz Kaan' Alıntı:
Kaliteli bir 10 numara almadan kanatlara kimi alırsan al başı kesik tavuk gibi takılırız Ulaşım👀:love:
Genişletmek için tıkla ...
Abi bunu zaten geçen sene Sane de çok yaşadı. Kesinlikle haklısın. Ama Barış'ın kaçırdıkları ya da Lang'ın bazı zamanlarda kilit açtığı maçları da düşününce bu alacağımız kanat kısmında önemli bir etken.
 
Batrakov'a 25 milyon euro verip takımın direkt 10 numarası olarak konumlandıran her kimse futbolla ilişkisini kesip başka sporlarda şansını denemesi gerek..

Herhalde Aziz Yıldırım'a sorsalar GS 10 numaraya 25 milyonluk bir yatırım yapacak, kimi alsın diye Batrakov, Mora, Koslov falan birisini alsın, başımızı ağrıtmasın derdi
 
Cevap yazmak için giriş yap yada kayıt ol.
Geri
Üst Alt